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智通财经APP获悉 ,亚马逊(AMZN.US)股价今年开局不利,但在部分华尔街人士看来,这种回调反而为看好人工智能(AI)长期回报的投资者提供了潜在的买入机会 。

即便本周股价出现初步反弹 ,亚马逊在过去12个月内仍累计下跌9.2%,明显跑输同期上涨约13%的纳斯达克综合指数。自2月5日公布财报以来,受盈利不及预期以及大规模AI资本开支计划引发市场担忧影响 ,亚马逊股价又回落约7.5%。

投资者普遍担心 ,包括亚马逊在内的科技巨头正投入数千亿美元建设AI基础设施,但相关投资回报尚未充分显现 。公司预计,2026年资本开支将升至约2000亿美元 ,较2025年的1318亿美元大幅增长。与此同时,亚马逊第四季度每股收益为1.95美元,略低于华尔街预期 ,也加剧了市场的谨慎情绪。

不过,正是这种对AI支出的焦虑,使亚马逊的估值出现明显回落 。目前该股未来12个月的预期市盈率约为25.8倍 ,显著低于其过去五年平均的48.1倍 。摩根士丹利分析师、该行科技研究主管BrianNowak在周三的报告中提醒客户,亚马逊本身已拥有一个能够直接受益于资本开支扩张的强大业务,即亚马逊云服务(AWS)。

Nowak表示 ,AWS是“被市场低估的生成式AI赢家”,并强调云计算服务需求正持续成为公司增长的重要驱动力。管理层在2月5日的财报电话会上披露,截至目前 ,公司未履行的合同义务(订单积压)高达2440亿美元 ,同比大增40% 。

他同时指出,与其他云服务提供商类似,亚马逊目前仍受到产能限制。持续扩建数据中心 、以满足不断增长的需求 ,将有助于进一步推动业务增长,但这也意味着高昂的资本投入。“正因如此,我们依然看好AWS资本开支的加速扩张 , ”Nowak写道 。他给予亚马逊“增持”评级,目标价300美元,意味着较当前水平仍有逾45%的上涨空间。

整体来看 ,华尔街对亚马逊的态度依然偏乐观。根据FactSet统计,在覆盖该股的72位分析师中,有66位给予“买入”评级 ,仅6位建议“持有 ” 。

不过,AI投资正改变市场对科技巨头现金流能力的看法。亚马逊在今年2月披露,截至第四季度的过去12个月 ,自由现金流为112亿美元 ,显著低于上一年同期的382亿美元。LPLFinancial首席股票策略师JeffBuchbinder在2月12日的报告中指出,随着AI资本开支成为长期主题,投资者未来将更加密切关注企业对自由现金流前景的指引 。不过 ,他也补充称,市场一致预期仍指向“正向但波动较大的现金流增长”。

近期走势显示,部分投资者或已开始重新建立对这家电商与云计算巨头的信心。亚马逊股价周二收涨 ,结束了此前连续九个交易日下跌的走势,这是自2006年7月以来最长的一次连跌纪录 。周三该股继续上涨约1.8%,报204.79美元 。

值得注意的是 ,尽管股价反弹,周二晚间披露的一份13F文件显示,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦(BRK.A.US,BRK.B.US)已将其亚马逊持股削减约80%至230万股 ,但这一消息并未阻止其股价的短线回升。

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